2014，財報中的新常態(tài)

截至3月19日，三大運營商均已公布2014年財報。在這個不尋常的年份，財報數(shù)據(jù)透露出哪些不尋常？從政策方面看，2014年行業(yè)政策頻頻出臺：“營改增”正式實施，電信運營商短期收入受壓；營銷成本壓降；電信資費實施市場調(diào)節(jié)價；新增骨干直聯(lián)點全部開通，網(wǎng)間互聯(lián)架構(gòu)的頂層設(shè)計得到完善。從行業(yè)方面看：4G商用，導(dǎo)致運營商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改變，重心愈加向流量經(jīng)營轉(zhuǎn)移；用戶從2G/3G開始向4G遷移，當(dāng)手機滲透率趨于飽和的時候，為機器與機器之間建立通信的物聯(lián)網(wǎng)空間已經(jīng)成為新的拓展方向。從運營商自身看：留住人才、創(chuàng)新發(fā)展的變革正在進(jìn)行；跨界合作，面向互聯(lián)網(wǎng)化的轉(zhuǎn)型也在不同層次試水推進(jìn)，這些變化都將深刻影響未來的業(yè)績。

如一位電信業(yè)高管所說，我國通信業(yè)已步入增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整期、政策適應(yīng)期“三期”疊加下的“新常態(tài)”。2014年的財報，正是對這種“新常態(tài)”最直接、最明確的體現(xiàn)。

政策?新常態(tài)：“營改增”之痛

電信業(yè)減收超過500億元

2014年，對電信業(yè)影響最大的政策莫過于“營改增”。雖然僅從6月1日開始執(zhí)行，但半年時間就直接導(dǎo)致全行業(yè)減收約5%，超過500億元。據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2014年電信業(yè)務(wù)收入完成11541.1億元，2013年為11689.1億元，按可比口徑測算同比增長3.6%。其中，“按可比口徑測算”即剔除“營改增”因素后的數(shù)據(jù)對比。如不剔除該因素，2014年我國電信業(yè)務(wù)收入實際同比下降1.3%（見圖1），與可比口徑數(shù)據(jù)相差4.9個百分點。經(jīng)測算，“營改增”導(dǎo)致電信業(yè)2014年減收約5%，超過500億元。三大電信運營商財報亦顯示，中國電信、中國移動、中國聯(lián)通2014年通信服務(wù)收入分別增長3%、-1.5%和2.6%，均較2013年10%、5.4%、13.5%的增長率大幅下降。同時，運營商利潤受到較大沖擊，中國移動2014年凈利潤歷史性地下降了10.2%（見圖2）。

“營改增”是國家結(jié)構(gòu)性減稅政策，但對電信運營商而言，短期內(nèi)負(fù)面影響較大。一是電信業(yè)適用稅率由3%提升至6%（基礎(chǔ)電信服務(wù)）、11%（增值電信服務(wù)），在電信服務(wù)價格未上漲甚至下降的情況下，原為收入的進(jìn)項直接變?yōu)槎愂丈侠U國庫，導(dǎo)致收入利潤降低。二是“營改增”可抵扣的“甜頭”電信運營商暫時難以盡享，因為上游不少行業(yè)尚未進(jìn)行“營改增”，短期內(nèi)可獲得的抵扣項非常有限。三是半年時間內(nèi)，運營商的運營、采購、營銷等模式尚未及時調(diào)整到位，難以適應(yīng)“營改增”的變化。2015年，“營改增”對電信業(yè)的負(fù)面影響將繼續(xù)，但從長遠(yuǎn)來看，“營改增”有利于運營商面向互聯(lián)網(wǎng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，特別是隨著更多行業(yè)納入“營改增”，抵扣紅利將逐漸顯現(xiàn)。

不對稱網(wǎng)間結(jié)算 行業(yè)利潤上演“乾坤大挪移”

俗話說，福無雙至，禍不單行。當(dāng)年，TD-LTE牌照發(fā)放不久，新的不對稱管制政策隨即出臺。從2014年1月1日起，中國電信、中國聯(lián)通與中國移動之間（不含TD-SCDMA）進(jìn)行不對稱的語音業(yè)務(wù)網(wǎng)間結(jié)算，電信、聯(lián)通向移動支付的結(jié)算費用由原來的每分鐘0.06元減至每分鐘0.04元，移動向聯(lián)通和電信的結(jié)算費用則保持每分鐘0.06元不變。同時，三大電信運營商之間的短信結(jié)算費由0.03元/條降至0.01元/條，彩信結(jié)算費由0.1元/條降至0.05元/條。

剛剛贏得TD-LTE率先商用、固網(wǎng)禁令撤銷兩大利好的中國移動風(fēng)頭正勁，行業(yè)主管部門均衡市場發(fā)展的用意十分明確。由于中國移動的移動用戶規(guī)模龐大，目前已超過8億戶，此前中國電信、中國聯(lián)通須向中國移動交納大量的網(wǎng)間結(jié)算費用。不對稱網(wǎng)間結(jié)算政策實施后，可直接提升中國電信、中國聯(lián)通的盈利能力。據(jù)相關(guān)人士測算，2014年中國移動因不對稱網(wǎng)間結(jié)算減少利潤超過50億元，而這些減少的利潤將直接成為中國電信與中國聯(lián)通的新增利潤。數(shù)據(jù)顯示，2014年中國電信、中國聯(lián)通的凈利潤分別比上年增加了1億元和16.5億元。如果沒有不對稱網(wǎng)間結(jié)算政策，相關(guān)數(shù)據(jù)很可能要改寫。據(jù)了解，工信部將根據(jù)電信市場發(fā)展情況每兩年評估一次上述結(jié)算政策并視情況進(jìn)行調(diào)整。

營銷費用壓降 平均降幅超11%

相比往年的財報，在三大電信運營商2014年的業(yè)績報告中同時增加了一個新表述：營銷費用壓降。這是在相關(guān)部門指導(dǎo)下，三家電信企業(yè)面對行業(yè)內(nèi)外錯綜復(fù)雜的新形勢共同采取的新舉措，直接影響了電信業(yè)既有的營銷模式和廣告模式。財報顯示，2014年三大電信運營商加快營銷模式轉(zhuǎn)型，加強營銷費用特別是終端補貼、渠道傭金的管控，營銷費用均不同程度地出現(xiàn)下降（見圖3）。其中，中國電信“銷售、一般及管理費用”為627.19億元，同比下降11%，占經(jīng)營收入的19.3%；廣告及宣傳等銷售費用為261.22億元，同比下降28.4%；終端補貼153.4億元，同比下降32.7%。中國移動銷售費用為757.81億元，同比下降17.5%，其中終端補貼下降28.5%、渠道酬金下降7.8%、廣告宣傳費下降24.6%。中國聯(lián)通銷售費用（含手機補貼）為448.38億元，同比下降11.7%，占服務(wù)收入的比例由上年的21.3%下降至18.3%。

行業(yè)?新常態(tài)：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)衰落

一個時代加速遠(yuǎn)離

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入增幅的下滑幾年前就開始出現(xiàn)，到2013年以中國移動的語音、短彩信收入絕對值負(fù)增長為拐點，2014年，這兩項業(yè)務(wù)收入的下滑再次突破心理界限（見圖4）。中國移動財報顯示：2014年語音業(yè)務(wù)收入為3089.59億元，同比下降13.1%；短彩信業(yè)務(wù)收入同比下降15.8%。同期，中國電信的移動語音業(yè)務(wù)收入下滑6.1%至546.73億元。中國聯(lián)通雖未列出移動語音或短彩信業(yè)務(wù)收入，但公司移動服務(wù)收入中非語音業(yè)務(wù)的占比已經(jīng)達(dá)到51.9%，總收入中非語音業(yè)務(wù)的占比已達(dá)61.9%，上升5.7%。

語音時代正在加速離去。2014年，中國移動在用戶數(shù)增長5.1%、突破8億的同時，總通話分鐘則下降了0.5%，這是該數(shù)據(jù)自中國移動成立以來首次下降。

4G亮相 流量當(dāng)家

2014年，4G的亮相，不僅激發(fā)了通信業(yè)新一輪發(fā)展，也改變了運營商的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和競爭格局。三大公司的財報顯示，流量收入占比進(jìn)一步提升，收入增長越來越依賴于流量。

坐擁先發(fā)優(yōu)勢的中國移動對4G網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)、終端、服務(wù)的超常規(guī)推進(jìn)以及4G資費的大幅下降，促使流量消費井噴。中國移動財報顯示，2014年公司移動數(shù)據(jù)流量達(dá)11329億MB，同比增長115.1%；收入達(dá)1505.71億元，同比增長42.9%，占通信服務(wù)收入的比例由2013年的17.8%提升至25.9%，成為收入增長的首要推動力（見圖5）。

同期，中國電信實現(xiàn)手機上網(wǎng)流量收入341億元，同比增長近50%，3G/4G手機上網(wǎng)總流量同比增長56%，3G/4G手機用戶每月戶均流量達(dá)到227MB，同比提升19%，3G/4G手機流量ARPU占3G/4G手機ARPU的40%。

中國聯(lián)通利用3G/4G一體化戰(zhàn)略積極推進(jìn)流量經(jīng)營與應(yīng)用創(chuàng)新，促進(jìn)流量增長和價值提升，移動手機用戶數(shù)據(jù)流量同比增長61.1%，達(dá)4347.18億MB。

客戶結(jié)構(gòu)遷移 明天的用戶中機器比人多

移動客戶正加速從2G向3G/4G特別是4G遷移。截至2014年年底，中國移動的3G/4G客戶數(shù)達(dá)到3.36億，其中4G客戶達(dá)到9006萬戶。中國聯(lián)通移動寬帶用戶數(shù)（3G/4G）達(dá)到1.49億，增長21.6%，移動寬帶用戶滲透率達(dá)到49.9%。中國電信3G/4G用戶數(shù)達(dá)到1.19億，占移動用戶總數(shù)的64%。根據(jù)工信部發(fā)布的通信運營業(yè)統(tǒng)計公告顯示，2014年整個行業(yè)移動寬帶用戶在移動用戶中的滲透率達(dá)到45.3%，比上年提高12.6個百分點。雖然2014年是4G元年，但是整個行業(yè)4G用戶發(fā)展速度已經(jīng)超過3G用戶，新增4G和3G移動電話用戶分別為9728.4萬戶與8364.4萬戶（見圖6）。

在固網(wǎng)業(yè)務(wù)中，固定電話用戶持續(xù)流失，寬帶用戶穩(wěn)步增加，融合業(yè)務(wù)客戶成為新增點。2014年中國電信固定電話用戶數(shù)比2013年下降7.9%；中國聯(lián)通固定電話用戶比上年下降6.4%。中國電信固網(wǎng)寬帶用戶數(shù)比上年增長6.8%，達(dá)到1.07億戶；中國聯(lián)通固網(wǎng)寬帶用戶達(dá)6879萬戶，比上年增長6.4%。整個行業(yè)8M以上寬帶用戶占比達(dá)40.9%，光纖接入（FTTH/O）用戶占寬帶用戶的比例突破三分之一。此外，融合業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)u成規(guī)模，2014年IPTV用戶達(dá)3363.6萬戶，隨著今年運營商將家庭客戶作為發(fā)展重點，未來家庭客戶將成為新聚焦點。

目前，國內(nèi)電話用戶普及率接近飽和，傳統(tǒng)以用戶數(shù)量為主的發(fā)展空間越來越小。全國的移動電話用戶普及率達(dá)94.5部/百人。在用戶的經(jīng)營上，正從用戶的增量擴(kuò)張轉(zhuǎn)為存量經(jīng)營。此外，基于物聯(lián)網(wǎng)，連接和通信正向人與物以及物與物之間拓展。2014年，中國移動M2M終端數(shù)上升至4338萬。中國聯(lián)通、中國電信也基于物聯(lián)網(wǎng)，著重發(fā)展車輛服務(wù)、監(jiān)測監(jiān)控等應(yīng)用。

企業(yè)?新常態(tài)

共享發(fā)展紅利 員工才買賬

沒有員工，何談發(fā)展？尤其在2014年更為復(fù)雜多變的行業(yè)競爭環(huán)境和工作壓力下，電信運營商切身感受到員工的重要性。人才尤其是擅長互聯(lián)網(wǎng)和新興業(yè)務(wù)運營人才流失的窘境，深深刺痛了運營商。2014年，三大運營商在機制、薪酬上給予了員工更多的關(guān)注。

中國電信的劃小、中國移動的“量化績效薪酬”、中國聯(lián)通合理的增值機制，共同目的在于用市場化的方法，讓員工享受更多的發(fā)展紅利，激發(fā)企業(yè)的運營活力。中國電信市場前端的承包率超過80%，“小CEO”競標(biāo)選拔率近70%，在閱讀、游戲公司中，核心員工持股機制已經(jīng)建立。中國移動“量化績效薪酬”制度全面覆蓋一線營業(yè)人員，多勞多得、公平分配、陽光績效在一定程度上激發(fā)了基層員工的積極性。中國聯(lián)通在人工成本總量方面，建立了合理的增值機制，讓員工共享企業(yè)發(fā)展成果。同時，促使人工成本資源配置向一線傾斜，提升一線員工薪酬水平。

2014年，三大運營商有大批的派遣制員工轉(zhuǎn)正，這在一定程度上留住了許多企業(yè)需要的人才。財報中，運營商人力成本逐年上升，但僅有這些還不夠。層層加碼的發(fā)展指標(biāo)仍讓員工處于重壓之下，部分基層一線員工薪酬待遇與其勞動價值不匹配，企業(yè)激勵機制過于粗放，這些都將成為員工“不買賬”的理由，也是電信企業(yè)在內(nèi)部改革中必須解決的問題。

互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型 片刻也不能等

收入、利潤業(yè)績雖顯平淡，但三大運營商在財報中向股東充分展示了轉(zhuǎn)型與改革的成果。相比于漂亮的財務(wù)數(shù)字，運營商在目前的處境下，更在乎自己面向互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展能力。

2014年，三大運營商密集發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型舉措，爭入口、搶速度的勁頭非常足，且各有側(cè)重。中國電信把易信打造成為重要的移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)入口；快速推出“云堤”、安全手機等差異化產(chǎn)品；網(wǎng)上營業(yè)廳全國統(tǒng)一運營。中國移動第三條曲線――數(shù)字化服務(wù)開始蓄勢，面向集中服務(wù)和渠道運營領(lǐng)域的在線服務(wù)公司、面向移動互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字內(nèi)容領(lǐng)域的咪咕公司已經(jīng)成立，車聯(lián)網(wǎng)公司即中移德電網(wǎng)絡(luò)科技有限公司正在積極籌建。中國聯(lián)通正在逐步打造像互聯(lián)網(wǎng)公司那樣統(tǒng)一、扁平、能夠迅速響應(yīng)市場的企業(yè)架構(gòu)，目前已建立了全國統(tǒng)一的B2B垂直電商平臺“沃易購”，成立聯(lián)通創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資有限公司，組建招聯(lián)消費金融有限公司，試點推進(jìn)應(yīng)用商店運營中心公司化運營。

這是一種“片刻也不能等”的態(tài)度，三大運營商正在拋開瞻前顧后的疑慮，在緊迫形勢下進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型的堅定嘗試與努力。